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分析维度普瑞眼科爱尔眼科综合医院眼科专业眼科医院连锁眼科诊所互联网眼科医院成立与上市时间成立于2005年，2022年7月登录A股创业板挂牌上市-----业务布局全国直营连锁模式，聚焦省会城市布局，截至2022年底，在省会城市自建22家眼科医院、3家门诊部，并购多家医院，未来将实现“全国连锁化+同城一体化”布局国内“分级连锁”发展模式，医疗网络遍及中国大陆、中国香港、欧洲、美国、东南亚；海外重点区域...
| 分析维度 | 普瑞眼科 | 爱尔眼科 | 综合医院眼科 | 专业眼科医院 | 连锁眼科诊所 | 互联网眼科医院 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 成立与上市时间 | 成立于2005年，2022年7月登录A股创业板挂牌上市 | - | - | - | - | - |
| 业务布局 | 全国直营连锁模式，聚焦省会城市布局，截至2022年底，在省会城市自建22家眼科医院、3家门诊部，并购多家医院，未来将实现“全国连锁化 + 同城一体化”布局 | 国内“分级连锁”发展模式，医疗网络遍及中国大陆、中国香港、欧洲、美国、东南亚；海外重点区域“高地布局”战略 | 作为大型综合医院的一部分，依托综合医院开展业务 | 专注于眼科疾病的诊疗和研究 | 通过规模化经营和标准化管理，在多地开设分支机构 | 利用互联网技术开展业务，结合线上线下服务 |
| 主营及赚钱项目 | 眼科诊疗，包括屈光手术、白内障手术、医学视光和综合眼病诊疗等 | 各类眼科疾病诊疗、手术服务与医学验光配镜；屈光手术项目（准分子激光手术、飞秒激光手术、全飞秒激光手术以及有晶状体眼人工晶状体植入等） | 全方位的眼科诊疗服务 | 专注的眼科疾病诊疗服务 | 常见眼科疾病诊疗、验光配镜等 | 线上咨询、诊断，线下手术等服务 |
| 股权结构 | 股权结构集中，实控人董事长徐旭阳截至2022年底通过直接 + 间接合计持有49.53的股份 | - | - | - | - | - |
| 管理层经验 | 实控人徐旭阳曾任职黄山市人民医院临床医生等，具有丰富的眼科领域医疗资源及医院管理经验；副总经理曹长梁曾在多家普瑞眼科医院任职，有丰富的医院运营经验 | - | - | - | - | - |
| 业绩情况 | 营业总收入由2017年的8.1亿元增长至2021年的17.1亿元，5年CAGR为20.7；2022年营收17.3亿元，归母净利润0.21亿元；2023Q1营收6.5亿元，归母净利润1.62亿元 | 2014 - 2023年营业收入从24亿增长到203亿，净利润从3.13亿增长到36亿；2024年前三季度，营业收入163.02亿元，归母净利润34.52亿元 | - | - | - | - |
| 经营模式优势 | 聚焦省会城市布局，全国直营连锁可保证服务和管理的统一；实控人及管理层有丰富经验 | 采用“四级连锁”和“1 + 8 + n”战略布局，实现分级诊疗和资源共享；“上市公司 + 并购基金”双轮驱动实现外延式扩张；业绩增长态势良好；技术创新能力较强；人才培养体系完善；全球化布局 | 具有完善的医疗设备和诊疗技术，品牌影响力和综合实力强 | 专业技术水平和服务质量高，有深厚的专业背景和临床经验 | 通过规模化经营和标准化管理，实现品牌效应和成本控制，服务网络广泛、诊疗流程规范、患者体验一致性好 | 利用互联网技术，实现线上线下融合，便捷 |
| 面临挑战 | 疫情等因素影响医院运营 | 外延式并购带来高商誉问题 | 运营成本高，管理压力大 | 市场竞争激烈，需不断更新技术 | 品牌管理、质量控制和人才培养方面有挑战 | 竞争激烈，技术投入大 |
| 行业其他商业模式 | 医院直营模式：以自建直营的方式进行业务运营，保证服务品质和管理统一性，但需大量资金和资源；合作共建模式：公立医院与社会资本合作（PPP模式）新建医院，或与地产、金融等行业合作建设眼科中心或医院，可借助合作伙伴资源加速扩张；互联网 + 眼科：利用互联网技术，将传统眼科医疗服务与互联网结合，打造线上线下融合的服务模式 | |||||
| 连锁眼科医院特点 | 由一家母公司控制多家分支机构，分布在不同城市或地区，可实现统一的品牌形象和管理标准；组建专业团队，提供一站式的眼科诊断、治疗和康复服务；规模化经营可采购优质、有竞争力的设备和药品，提高治疗效果 | |||||
| 传统眼科医疗模式 | 以公立医院为主导，拥有完善医疗设施和较强医疗团队；患者通过线下挂号、就诊、检查、手术等流程接受服务；资源分配不均，一线城市和发达地区服务水平高于二线以下城市和农村地区；服务主要依赖医生专业技能和经验以及医院医疗设备；公立医院人满为患，患者需排队等候，影响就诊体验和治疗效果 | |||||
| 创新眼科医疗模式 | 互联网医疗模式、智慧医疗模式（便捷但技术投入大）、社区医疗模式（贴近患者但规模较小） | |||||
| 传统医院服务范围 | 主要提供医疗诊疗、康复护理、医疗技术支持等服务，涵盖疾病治疗、术后护理等方面，依托医生团队、药品设备等资源为患者提供全面医疗支持 | |||||
| 传统医院盈利模式 | 收取医疗服务费用、药品销售、医疗保险报销、其他医疗服务 | |||||
| 传统医院运营模式 | 以医疗服务为核心，依托医生团队、医疗设备和药品等资源进行运营，注重医疗质量和患者满意度，但面临成本管理、效率提升等挑战 | |||||
| 传统医院发展路径 | 随着社会经济发展和医疗需求变化，需不断调整发展路径，如提高医疗服务质量，优化管理流程，加强团队建设，促进医患关系改善 | |||||
术语解释： - 5年CAGR：即5年复合年均增长率，是一项投资在特定时期内的年度增长率，计算方法为总增长率百分比的n方根，n相等于有关时期内的年数。 - 分级诊疗：按照疾病的轻、重、缓、急及治疗的难易程度进行分级，不同级别的医疗机构承担不同疾病的治疗，实现基层首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动。 - 外延式扩张：通过并购、重组等方式，扩大企业的规模和市场份额。 - 商誉：企业在合并中，购买方支付的超过被购买方可辨认净资产公允价值的部分。
